规模逾20万亿!私募资管备案三合一,二年两次上黑名单移交监管
2019-06-04     来源:第一网贷     作者:新经济e线

资管新规之下,机构备案实施细则正式落地。

新经济e线获悉,6月3日晚间,中国证券投资基金业协会(中基协)在官网发布了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理办法(试行)》(下称《备案办法》),对证券公司、基金管理公司、期货公司等机构及其子公司的私募资管业务作出明确规定。《备案办法》将自今年7月1日起正式实施。

与此同时,《关于加强基金管理公司及专户子公司特定客户资产管理计划备案有关事项的通知》、《关于期货公司资产管理计划备案相关事项的通知》、《关于直投基金备案相关事项的通知》也一并废止。

《备案办法》适用于上述三大主体,明确了私募资管计划的备案要求,统一了备案标准。可见,这与资管新规后的监管口径是一脉相承的。

统计数据显示,截至今年4月底,证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计21.07万亿元(不含社保基金、企业年金以及券商大集合)。

其中,证券公司资管业务管理资产规模11.71万亿元,基金公司4.35万亿元,基金子公司4.89万亿元,期货公司1195亿元。

值得关注的是,《备案办法》强调,资产管理人在一年之内被采取两次谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的,证券投资基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责、暂停受理或办理私募资产管理计划备案等纪律处分;

在二年之内被采取两次加入黑名单、公开谴责纪律处分的,由证券投资基金业协会移交中国证监会及相关派出机构处理。

备案核查“实质重于形式”

据新经济e了解,《备案办法》中明确,对于资产管理人递交的备案申请,中基协将按照“实质重于形式”原则,通过书面审阅、问询、约谈等方式对备案材料进行核查。

其中,备案申请材料分别包括备案报告;验资报告或资产缴付证明等;产品成立公告或产品成立通知书;资产管理合同;计划说明书;与产品相关的重要合同文本,包括但不限于托管协议、销售协议、投资顾问协议等;投资者信息资料表,包括名称、证件类型、证件号码、认购份额类型、认购金额等信息;风险揭示书;合规负责人审查意见以及中基协要求的其他材料。

其重点在于,对资产管理计划备案的非公开募集、产品结构、投资运作、开放申赎、资产托管、信息披露等事项是否符合要求进行核查。

针对嵌套层数,重点核查投资者信息和资产管理合同投资范围是否同时存在除公开募集证券投资基金以外的其他资产管理产品,合规负责人审查意见书是否对产品嵌套符合规定作出说明。

对于无正当事由将资管产品或其收受益权作为底层资产的资产支持证券,或者以资产支持证券形式规避监管要求的情形,应当视为一层嵌套。同样,对于政府出资产业投资基金,存在向社会募集资金的,也应当视为一层嵌套。

此外,针对集合资产管理计划组合投资,重点穿透核查组合投资的具体方式和比例是否符合相关要求。集合资产管理计划存在嵌套投资的,投资单只产品的比例应符合组合投资相关要求。

具体而言,中基协对单一资产管理计划、符合条件的集合资产管理计划设立备案材料进行简易备案核查,符合备案系统自动化核查条件的,即时出具备案证明。中基协将通过官方网站公示适用简易备案核查程序的条件,并依据监管政策要求和实际情况不定期进行调整。

此外,中基协对按简易备案核查程序通过的资产管理计划进行事后抽查,发现存在违反规定情形的,相关资产管理人新设立的资产管理计划在6个月内不适用简易备案核查程序,并视情节轻重采取相应自律管理措施。

新经济e线注意到,《备案办法》特别提到了备案实行绿色通道。对符合国家战略要求和监管政策导向的资产管理计划设立备案,适用专人对接、即报即审、专项核查,在备案材料齐备后两个工作日内完成备案。

除了对资产管理人采取相关自律措施以外,同一从业人员在一年之内被采取两次谈话提醒、书面警示纪律处分的,中基协可要求其参加强制培训;在二年内被两次要求参加强制培训的,中基协可采取加入黑名单、公开谴责纪律处分。

资管行业迎来变革重构

可见,最新私募资管主体三合一备案新规表明,大资管领域已真正步入混业经营阶段。实际上,随着2018年资管新规的落地以及相应配套细则的颁布实施,资管行业正式迎来变革重构的新时代。

image.png

以券商为例,在经历了2018年行业转型的“阵痛”后,券商资管规模缩减之势在2019年仍在延续。事实上,证券公司资管规模已连续下滑12个月之久。

据中基协日前发布的统计数据显示,截至今年4月末,证券公司资管业务管理资产规模11.71万亿元,环比减少0.19万亿元;截至3月末,证券公司资管业务管理资产规模达11.90万亿元,环比减少0.15万亿元。2月末,证券公司资管业务管理资产规模为12.05万亿元,较1月末减少0.04万亿元。

与此同时,不少中小券商在资管业务上表现激进频频爆出风控漏洞而收到监管部门的罚单。今年5月19日,黑龙江证监局向华林证券开出警示函,指向其资管业务中ABS产品出现尽调不到位、存续期管理不到位、信息披露不及时等问题。

此前,财富证券、开源证券的资管产品也因存在投资决策制度缺陷、信息披露不及时、资产授权与资管计划期限不匹配等问题,受到监管部门的处罚;国融证券被监管要求限制业务活动,包括限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年。

截至目前,在证券公司、基金管理公司、期货公司等上述三大备案主体中,市场份额向头部机构集中的迹象已愈加明显。

中基协发布的数据显示,2019年一季度,证券公司私募资产管理月均规模排名前五的分别是中信证券、华泰证券资管、国泰君安资管、中信建投、申万宏源,一季度资产管理月均规模均超6000亿元。其中,中信证券月均规模达到12941.35亿元,成为唯一突破万亿元的证券公司。

业内专家认为,在新的监管格局下,资管业务的所谓合同保本、预期收益等概念均不复存在,取而代之的是统一的、以资产类别和产品期限、类型来划分计价方式的、伴随着刚性兑付打破的净值化时代。

面对新资管时代,资管业务定位为单账户、净值化、风险收益相匹配的纯表外资管,要求资管机构回归本质,开展真正的资产管理业务。券商与银行、基金、信托、保险等金融机构也由过去合作为主转变为竞争与合作并存的更加多元化的关系。无疑,拥有多元化资产配置和管理及风控能力的机构将率先突围。

分享到:
声明:本文为作者独立观点,不代表第一网贷立场。本文系作者授权第一网贷发表。转载请注明出处。
长按扫描二维码,关注第一网贷微信
微信订阅号:p2p001com